M&A
Zukäufe scheitern selten am Preis und häufig an der Auswahl. Wir schärfen das Suchprofil, bevor wir den Markt ansprechen.
Ein guter Zukauf beginnt mit einer unbequemen Frage: Was genau soll das Ziel liefern – Umsatz, Technologie, Personal, Regionen, Marge? Aus der Antwort entsteht ein Suchprofil, das Absagen erlaubt. Ohne dieses Profil kauft man das, was gerade am Markt ist.
Wir sprechen Zielunternehmen auch dann an, wenn sie nicht zum Verkauf stehen. Ein Großteil der interessanten Gespräche entsteht genau dort – diskret, über persönliche Kontakte, ohne Prozessdruck.
Parallel zur Prüfung strukturieren wir die Finanzierung. Wer erst nach dem Term Sheet mit Banken spricht, verliert Zeit und Verhandlungsspielraum.
Bausteine
Größe, Region, Margenprofil, Kundenstruktur, Abhängigkeiten. Je präziser das Profil, desto schneller lassen sich Kandidaten aussortieren, die nur auf dem Papier passen.
Off-market-Ansprache über persönliche Kontakte. Kein Massenanschreiben, keine Prozessmechanik – häufig der einzige Weg zu Unternehmen, die nicht offiziell am Markt sind.
Multiple, DCF, Brücke vom Enterprise Value zum Kaufpreis. Earn-out, Verkäuferdarlehen und Rückbeteiligung sind Werkzeuge, um Preisunterschiede zu überbrücken – nicht, um Risiken zu verstecken.
Bank, Debt Fund, Mezzanine oder Eigenmittel – abhängig von Cashflow und Sicherheiten. Wir strukturieren die Finanzierung parallel zur Prüfung, damit das Signing nicht daran hängt.
Ablauf
Was der Zukauf leisten soll und welche Kandidaten überhaupt in Frage kommen.
Marktscreening, ergänzt um Kandidaten aus dem eigenen Netzwerk.
Diskrete Kontaktaufnahme, Vertraulichkeit, erste Gespräche.
Bewertungsrahmen, Struktur, Bedingungen – auf Basis geprüfter Eckdaten.
Financial, Legal, Tax, bei Bedarf Commercial und Technik.
Kaufvertrag, Garantien, Finanzierung, Vollzug.
Aus der Praxis
Ein günstiger Kaufpreis rettet keine Integration, die nicht funktioniert. Wir prüfen früh, ob Führung, Systeme und Kultur zusammenpassen.
Wer ohne belastbare Finanzierungszusage verhandelt, verliert gegen Bieter, die liefern können. Struktur und Bankengespräche laufen bei uns parallel.
Fragen
Wir schärfen das Suchprofil, sprechen Kandidaten diskret an und strukturieren die Finanzierung parallel.
