M&A
Der Multiple ist die halbe Antwort. Was am Ende auf dem Konto ankommt, entscheidet die Brücke vom Unternehmenswert zum Kaufpreis.
Bewertung ist kein Rechenergebnis, sondern eine begründete Bandbreite. Wir leiten sie aus vergleichbaren Transaktionen ab, prüfen sie über eine DCF-Rechnung gegen und sagen offen, welche Annahmen die Bandbreite tragen.
Entscheidend ist die Qualität der Basis. Ein bereinigtes EBITDA, das der Due Diligence nicht standhält, ist keine Verhandlungsgrundlage. Deshalb dokumentieren wir jede Bereinigung so, wie ein Käufer sie später prüfen wird.
Und dann kommt die Brücke: Nettoverschuldung, Working-Capital-Zielgröße, Pensionsverpflichtungen, nicht betriebsnotwendiges Vermögen. Diese Positionen bewegen den Betrag oft stärker als eine Nachkommastelle beim Multiple.
Rechner
Geben Sie Branche, Umsatz, EBITDA und die wichtigsten Qualitätsfaktoren ein – der Rechner zeigt eine indikative Bandbreite für Unternehmenswert und Eigenkapitalwert.
Stand: Q3 2026 – indikative Transaktionsmultiples DACH (eigene Mandate & Marktbeobachtung)
Möglichst bereinigt: ohne Einmaleffekte und mit marktüblichem Geschäftsführergehalt.
Finanzverbindlichkeiten minus liquide Mittel. Bei mehr Kasse als Schulden: negativer Wert.
Unternehmenswert (Enterprise Value)
10,7 – 16 Mio. €
Mitte: 13,4 Mio. € · EBITDA-Marge: 13,3 %
Eigenkapitalwert (Equity Value)
9,7 – 15 Mio. €
Enterprise Value abzüglich Nettoverschuldung – grob der Betrag, der den Gesellschaftern zufließen würde.
Wichtiger Hinweis: Dieser Rechner liefert eine grobe, unverbindliche Orientierung auf Basis von Durchschnittsmultiples. Er ersetzt keine Unternehmensbewertung und keine steuerliche oder rechtliche Beratung. Der tatsächlich erzielbare Preis hängt wesentlich von der bereinigten Ertragskraft, der Prozessführung, dem Käuferkreis und dem Verhandlungszeitpunkt ab. Alle Angaben ohne Gewähr; eine Haftung für Entscheidungen auf Grundlage dieser Berechnung ist ausgeschlossen.
Methoden
Bewertung über Vergleichstransaktionen und börsennotierte Vergleichsunternehmen. Der Multiple hängt an Branche, Größe, Wachstum, Marge und Abhängigkeiten – nicht an einer Tabelle im Internet.
Diskontierte Zahlungsströme als Gegenprobe. Sinnvoll bei planbaren Cashflows und dort, wo Investitionszyklen den Wert prägen. Steht und fällt mit der Planungsqualität.
Vom Enterprise Value zum Equity Value: Finanzverbindlichkeiten, Kasse, Working-Capital-Abweichung, Pensionen, Sonderposten. Hier entstehen die späten Überraschungen.
Was den Multiple wirklich hebt: Unabhängigkeit vom Inhaber, wiederkehrende Umsätze, breite Kundenbasis, dokumentierte Prozesse und eine zweite Führungsebene.
Ablauf
Jahresabschlüsse, BWA, Planung, Gesellschafterstruktur.
Einmaleffekte, Gesellschaftergehälter, nicht betriebsnotwendiges Vermögen.
Multiples aus Vergleichstransaktionen, DCF als Gegenprobe.
Überleitung vom Unternehmenswert zum Eigenkapitalwert.
Bandbreite, Annahmen und Hebel – und was sich in zwölf Monaten verbessern lässt.
Aus der Praxis
Unser Unternehmenswertrechner liefert eine schnelle Orientierung. Eine Verhandlungsgrundlage entsteht erst mit geprüften Zahlen und einer echten Peer Group.
Zwei Unternehmen mit gleichem EBITDA können sich im Multiple deutlich unterscheiden – je nachdem, wie belastbar die Erträge nach dem Eigentümerwechsel sind.
Fragen
Wir geben eine erste Indikation im Gespräch und zeigen, welche Hebel den Wert bis zum Verkauf bewegen.
